工业富联权威专家

交货节奏：

英伟达卡全年度125-130w张（纯A100），全部ai服务器训练提升较多，在今年的A100为主导，A800在今年的供货还是很大的问题，预计明年A800于今年第四季度，10w张上下；

A100第一季度销售量特别少，依照tsmc的产能，依照交货期2-3个月（处理芯片离去tsmc到主控板生产商花费的时间，目前看处理芯片在tsmc生产制造1-1.5个月能做了，时长更快，因此总计生产制造到主控板生产商必须4个月，因此第一季度的就可反映到二季度上），第一个季度出来的上年卡，第二季度一开始是今年新制造的

分一季度销售量预估：Q1 10w张，Q2 35w张，Q3 40w张，Q4 43w张，是目前见到市场英伟达的销售量；

H100：预计明年交货53-55w张，见到在今年的Q1 2.5w张，Q2 不上5000片，Q3 26w片，Q4 27w片；在今年的H800没有看到销售量；总计180w张，10-15w张是库存量，wafer 55-60k的晶圆片；

上年交货：A100 46w张；

二季度销售量和英伟达销售业绩引导之间的差别：还没有算推理卡，T4 205-210w张，分一季度不是很清楚；来年到F4和F40，来年推理320-330w张；来年训练卡占比也会增加，推理卡占比就会下降

价钱：

A100英伟达交货价钱9000-1w美金/张，主控板，H100 2.8-2.9w美金/张，主控板；大家代工生产6300-6400美金的价钱给英伟达，tsmc封装形式好一点的处理芯片6000美金，PCB 60美金，模块 50美金，外边的外壳40-50美金，大家加工成本150美金上下，随后英伟达给终端设备客户9000-1w美金；我们自己的盈利在100美金上下；

H100 ：出售给英伟达1.3-1.4w美金，bom：处理芯片1.3w美金，pcb 80美金，模块75美金，外壳40美金，加工成本250美金不上300美金，我们自己的盈利180-200美金/片；

来年预估H100会出现20-25%的下滑

来年交货：训练服务器增长速度迅速，A100 类似都是130w，H100 3-4x的提高到150-200w，A H 330-340w片；A800 20-30w张，总计370w上下的片；这个数是英伟达给大家的，10月份会重新明确；

服务器：AI 45W台70%是推理服务器，30-31是推理服务器，剩余是指15w台是训练服务器；来年预估增长幅度80?-82w，训练占有率60% 49w台，推理32-33w台；云厂商的市场份额；信息来源是客户的增长速度预计，24年至25年60%，到26年增长速度恢复过来；服务器换算成卡，占英伟达的60%训练8卡，推理是4卡相互关系；来年训练卡占比也会增加，推理卡占比就会下降，在今年的推理卡和训练卡比例为7：3，来年6：4；因此推理卡的增长速度是略慢于服务器的增速，训练卡的增长速度高过服务器的增长速度

客户构造：自今年看，一些客户，例如微软公司的推理服务器的比重早就在下降，亚马逊平台和google推理和训练比例为7：3

H100服务器的boom：2颗CPU，1250美金/颗，GPU H100 8张，价钱2.8w-2.9w美金/张，运行内存180美金/条 32条，pca板480美金/每一块，SSD存放500美金 20颗，主机箱 200美金，光纤模块 光纤线 1500美金/组，8组，现阶段用400g，开关电源500美金 4个；

我国客户：今明出来的非常少；

来年81-82w台服务器：我国占有率15%，剩余85%都是北美地区客户；

如何看待各种各样新闻报道腾讯和字节数提交订单许多卡的报道？其实对于我们所看到的的腾讯官方字节数也罢，下10w卡，还没有从英伟达那里取得相对来说精确的信息内容，英伟达只要是备至单大家非常清楚，大家代工生产A100和H100服务器，当下最很明确的BBAT这四家给英伟达下10wA800，预计第四季度交货，来年较为明确一点字节7w A800，腾讯官方还没有见到，在中国A800需要量较大还是BBAT，尤其是字节数，在中国的发展水平是非常快的，阿里巴巴相对性也非常大5-6w张，腾讯和百度搜索A800也不会有比较大的提高，保持在每一家4-6w张上下；

24年130W A100客户分割：A来年销售量在it行业就会下降到40-50%，此外60%能给中小型客户和渠道客户，A100卡，预计25年能被H100取代；

推理卡价钱：3000美金/颗；

卡：包括工业富联自己在家做ai服务器卡

GH200和DGX下一年的量：GH200现阶段见到量非常少，目前国内就就做芯片代工生产，整个设备是广达正在做；DGX在今年的销售量7000台，来年英伟达给大家的预计引导1-1.1w台；

代工生产毛利率：推理服务器和a100的服务器净利率基本上在4-6%（整个设备市场价的），H100基本上在7-9%；

光纤模块：插拔式，在sever上提供给H100对外开放通信通道控制模块（因此算进boom里了），H100服务器8个，上下游网络交换机也要配光纤模块，一般服务器就可以不用了；

将来例如25年之后推理和训练服务器占比：26年起恢复过来推理和训练7：3周边；

finisar 英伟达加单200w如何看待：光纤模块跟我们没有啥联络，大家更多的是做版块，是添加的，会有一部分添加的，相匹配DGX也添加了，GH200也应当添加了；相匹配20w台；广达那里对gh200很开朗；客户是基本上都是头顶部客户；H100服务器28-30w美金，gh200服务器30w ，太贵，因此还是头顶部客户；

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