做为美股的互联网巨头，AMD多年来一直推动高性能计算、图型及其三维可视化等方面的自主创新，国际市场数以亿计的消费者、顶级的科研院所、top 云厂商及其它信息科技服务提供商都借助AMD的新技术应用去进行产品开发，探寻大量工作中、日常生活新模式，其对国际市场起着至关重要的作用。

从数据看，借助领先的技术与产品整体实力，AMD 2020-2022年每一年都能实现超40%的增长；但是乘势而上的整体趋势下，我们依旧能够感受到其PC端业务需求不振的隐患，那样长期性看起来，AMD高增长趋势能不能长期不断，及其影响到可持续发展的要素有哪些呢？

AMD 2022年迈入40% 增长，经营业绩状况优于市场预测

AMD（AMD.US）于北京时长2月2日早上（美国东部时间1月31日美股盘后）发布了2022年第四季度财务报告，财报显示，AMD第四季度营业额做到55.6亿美金，与此前市场预测55.2亿美金对比超过预期约4000万美金，同期相比增长16%，从2022全年度来说，实现营业收入236亿美金，同期相比增长44%；财务报告公布后，AMD盘后股票上涨逾3%。

在US GAPP规则下，因为对赛灵思企业的回收，无形资产，AMD利润指标都有一定程度的降低。毛利率视角，2022年利润率为45%，相较于2021年48%明显下降；纯利润方面，全年度来说，AMD实现净利润13亿美元，同比减少58%；摊低后每股净资产为0.01美金。

在一般US GAAP规则下，因为去除赛灵思回收摊销费产生的影响，2022年利润率为52%，同期相比增长贴近4%；此外，纯利润水准贴近55.04亿美元，同期相比增长60%，摊低后每股净资产为0.69美金。

针对2022年AMD整体来看，董事长首席执行官苏姿丰医生（Dr. Lisa Su）表明：“2022年是AMD增长强劲一年，虽然后半年PC自然环境乏力，我们仍然完成了快速增长和破纪录的销售额。大家推动了数据中心的增长趋势，实现了对Xilinx（赛灵思）的战略收购，进而让我们的业务更为多元化，并加强了我们财务模型。虽然需求面外部环境繁杂，但基于大家个性化的产品组合策略，我们有信心在2023年获得更多市场占有率，以实现长期性增长。”

急速研发效率、高性价比、丰富多彩产品组合策略不断推动AMD数据中心业务高增长

针对 2022年销售业绩高增长的关键所在，AMD进一步表示，因为嵌入式产品、数据中心游戏业务的销售额增长，2022年营业额达236亿美金，较2021年同期相比增长44%，一部分被相对较低的手机客户端业务销售额所相抵；在其中，值得一提的数据中心业务，2022年Q4这部分完成17亿美金营业收入，同期相比增长42%，同比增长45%。数据中心业务之所以会强悍增长，主要是来源于EPYC产品销售，这一部分商品销售也是未来AMD在数据中心行业进一步增长的重要环节。

先前2022年11月，AMD最新款数据中心CpuGenoa，做为AMD第四代霄龙（EPYC）网络服务器CPU，使用了tsmc的智能制造连接点，对比上一代CPU服务平台性能提高15%-25%，拥有的很多关键让其在多线程工作负荷中优势比较明显，性能和能耗等级水准也明显高于其主要竞争者——半导体巨头英特尔。这款商品更适合于工业物联网、HPC和云计算技术行业领域，获得了微软公司、亚马逊平台、hp惠普、Dell等头顶部云厂商和服务提供商顾客，这部分顾客将会在未来不断推动AMD的增长。

针对用户来说，Genoa高性能都将代表着更低的网络服务器购置，即第四代EPYC将减少他的总具有成本费。依据AMD计算，在一个典型性公司IT场景中，对比竞争对手TCO能降低51%，更是在别的情景都有TCO的明显下降。这将会进一步促进其对EPYC系列产品热门产品的购买。

除开EPYC主打产品以外，AMD并提供十分完整的产品组合策略，旨在为数据中心给予更为丰富的商品，包含为HPI和AI搭建的GPU网络加速器、FPGA和响应式SoC，及其领先的DPU，2022年，因为新产品的交叉式和互联网市场销售，特别是收购Pensando的DPU业务也是有不错主要表现。

此外，AMD最大的一个竞争者英特尔却呈现萧条，就英特尔全年净利润来说，因为生存压力，其数据中心和人工智能业务部出现收益下降，2022全年度完成192亿美金，同比下降15%，相对性AMD的增长速度比较稍逊，但是同时从规模方面大家也能看到，现阶段AMD依然遭遇英特尔的强大争夺。英特尔做为半导体巨头，仍以自身强大供货能力核心销售市场，AMD尽管性能出色，但是其供货能力不可以配对巨大的市场要求。长远来看，具有性能竞争力的CPU将会在云计算技术、HPC等场景有着持续不断的竞争能力，性能优势比较明显、供货能力高的生产商都将不断获利，因而英特尔后面开发进度和产品能力将会是危害AMD业务发展趋势的关键因素。短期来看，在AMD公布Genoa以后，英特尔新一代酷睿i5（Xeon）可扩展处理器Sapphire Rapids于2023年1月公布，短时间英特尔影响力无法超越，AMD后面依然会迎来很多考验。

PC端业务受冷，回收赛灵思并没有产生显著更改

在数据中心业务热火朝天之际，回过头看AMD的PC端业务，2022年Q4收益仅9.03亿美金，同比减少51%。这部分亏本1.52亿美元，主要得益于销售额的降低。

PC端业务受冷与市场萎缩密切相关。据市场需求分析组织Canalys数据显示，2022年底，第四季度台式电脑和笔记本的总销售量降低29%，跌到6540万部。在社会环境破坏的情形下，假期季开支在降低，因而继前三个季度后，个人计算机行业在该季度再度遭受降低。2022年全年总销售量为2.85亿台，与销售量比较大的2021年对比，降低16%。

另外一方面，顾客更新更换的需要置缓，另加有关零部件的更换周期时间也逐步变长，导致上下游生产商发生库存量挤压成型难题，AMD、英特尔、英伟达显卡均受冲击性，承担比较高仓储成本，危害盈利水准。

有关未来一年PC的行业，半导体巨头们预估广泛传统，AMDCEO苏姿丰在点评AMD第四季度和2022年度销售业绩时指出，预估2023年全世界总体PC市场将降低约10%，并且表示“第一季度无疑是大家个人计算机销售市场底部”，英特尔在此前的第四季度手机财补报预估2023年个人计算机的总体目标为2.7亿至2.95亿台，不难看出，AMD将来业务的期望依然将重点在数据中心及其内嵌式方位使力，因而，其出色效率商品市场供应能力、产品研发速率，及其产品组合策略的关联销售等数据也要进一步关心。

创作者：王圆珍

由来：美股研究社