孙正义投资滴滴，共享单车孙正义投资

创作者：张 珺、李思谊

编写：黄泓雷

来源于：腾讯新闻《潜望》频道

做为中国创新意味着的共享资源两轮电动车，商业服务堡垒不高、也无法赚得高额收益，但因能造成极大总流量且是互联网大佬的发展战略板图，它置身时期涡旋管理中心。在这儿，不但全国战争高发，并且撬起了全世界资产局——两轮电动车战争是近代中国最精彩纷呈的商业服务博奕案之一。

腾讯新闻《潜望》访谈了超出20位新老自行车创始人、高层住宅、投资者和经销商，试着还原这一事情满布、多方权益阡陌纵横的小故事。这次战争称得上互联网技术史上最牛价格昂贵的钢材对决，它曾怎样迈向废区的地方，如今又怎样重起硝烟弥漫？

下列为《穿越废墟：共享单车剧未终》全篇关键话题：孙正义为什么抛下ofo？

2017年早春的一天，ofo创办人戴威在夜间11点落地式首都国际机场，急不可耐集结合作伙伴汇报工作。“太牛X了，我跟你说……”立在北京大学旁一间茶楼，他难掩愉悦。

戴威刚完毕与软银集团公司CEO孙正义的第二次会面，从中国香港飞回。以往两年，日自己孙正义凭着阔气和欲望，被信仰成能危害全球互联网技术布局的人。为了更好地表述诚心，孙正义在iPad上边亲笔写笔写TS（Term Sheet，投资意向书），另加滴滴扶持，股权融资额度最大达18亿美金。

夜幕已晚，茶楼里的年青人睡意毫无。“IT行业，Masa（孙正义）进场意味着落下帷幕，”一位ofo创始人说，“假如手握着18亿美元，能够把全部敌人打进地面上站不起来，安安稳稳做数据流量变现。”ofo有五位创始人，大家访谈了在其中三位。另一位描述我干了她的情绪是：“大家感觉要老天爷。”

那样的兴奋心态，ofo不生疏。她们上一次因项目投资愤怒在一年前。2016年9月，戴威深更半夜进行电话会：“明天早上，全世界同歩官方宣布滴滴领投1.三亿美金。”“很意外惊喜、很出现意外、很激动，”一网络追忆道，他立刻把电話按住隔音键，指引职工下楼梯买葡萄酒，“感觉有哥哥了。”

C轮起，滴滴是ofo较大投资者，彼此打开一年多热恋期。戴威数次表述，程维是他的贵人相助。程维来访ofo早前在立方米庭的公司办公室，两个人有相知相惜的寓意。值得一提的是，滴滴对ofo对外开放详细公司股东名册、商谈投资人，在其中包含可望而不可即的孙正义。

更早情况下，摩拜单车在其投资人今日资本和李斌（摩拜单车老总、蔚来汽车老总兼CEO）的举荐下，早已见过孙正义。听到声响的戴威有一些心急，赶忙找滴滴施以援手。

这时，ofo和摩拜单车顺着股权融资台阶全力攀登，俩家各融到6至9亿美元，同时赶到E轮股权融资眼前。不管对谁，18亿美金全是从天而降巨额。“那时候软银如日华鑫，打破记录嘛。”一位贴近软银人士说。“假如该笔钱确实进去，这件事情就妥了，手机游戏就结束了。”ofo创始人说。因而，孙正义是多方妄图争得的最后一人。

“他的办事设计风格像God Father（教父3）。”一位曾在软银被投公司的管理层点评道。孙正义下手彪悍，而项目投资逻辑性简易：找有极大想像力的跑道、押注第一名。共享自行车有丰厚用户量、订单信息量，但营业收入和赢利有疑问。为了更好地消除孙的顾忌，滴滴开展一番劝谏，并表态发言“会不遗余力适用ofo”。滴滴是软银近些年项目投资的领秀公司，ofo虽落伍摩拜单车，但她们给孙正义引入了一针强心剂。

那一天，三位滴滴高层住宅人士也在现场。孙正义明确提出2个项目投资标准：最先，ofo要决战摩拜单车；次之，组织协调能力还要强悍。经多方面商讨下结论，ofo以三千万日单为总体目标，另外必须滴滴委任高管帮助制度建设。戴威整盘同意了。

一位贴近当场的人士说，在见面最终，戴威、程维和孙正义三人，一起捧着写有宝贵投资意向书的iPad，拍了一张合照。这张合照迄今留到几个重要人士的手机上中。获胜好像垂手可得。

殊不知，一个意想不到的尽调报告卡住了戴威股权融资过程。

软银派来一位叫David的美国人，对ofo财务尽职调查。他与戴威英语同名的。

了解软银的人说，孙正义尽管是教父3、是赌鬼，但软银做为朝向全世界的风险投资机构，尽职调查设计风格高宽比“现代美式”，会一笔一笔看全部难题，包含资金流入、管理决策是不是按股东协议推行。一旦发现问题，“卡死就卡住了”。

另一边，获得孙正义口头上服务承诺后，戴威为三千万单放手一搏。但吞金速率超乎想象。据会计和供应链管理人士表露，ofo资产关键流去三个方位：购置、人力资源、货运物流。2017年3月起，企业每月要购置三百万-400万辆自行车，折合三亿美金；总公司极速澎涨至3700人，人力资源开支约1.两亿元RMB，算上全国各地运维管理更令人震惊，约2.两亿元——为此测算，三个半月就烧毁一家独角兽企业的公司估值。（独角兽企业指公司估值十亿美元之上企业）“就跟超级黑洞一样。”曾承担ofo会计工作的人说。

3月，ofo刚融完4.五亿美元的D轮股权融资，4月融完D 轮，5月就没有钱。戴威只有一声令下停用供应链管理，这使他错过战机。

软银尽职调查一拖再拖沒有結果。一位ofo高管追忆说：“签了TS之后还没，就一直在等，把别的组织 晾了三个月，现金流量晾完了。这一事就有点儿难堪。”资产工作压力步歩提温，半年度，ofo作出一个极风险的行为：侵吞保证金。

就在这时候，尽调报告露出水面，解开大牌明星公司的暗淡面。据看了汇报人士的叫法，会计师事务所很多应用“非同一般”、“怪异”、“没人能够表述缘故”、“缺点”那样的关键字。

比如，创办人欠企业过千万美元未偿还；CEO助手用企业的钱做投资理财；企业向一位创始人贷款100多万元，使他以超出价格行情的资产选购特斯拉电动车。她们还项目投资了很多家与主营业务毫不相关的企业——时尚眼镜、自动驾驶四轴飞行器、防环境污染——这种买卖不仅没按企业章程报检股东会准许，精英团队也无法自圆其说。“如果你是投资者，见到尽调报告，你也很忧虑把钱放到那边。”一位公司股东讲到，他还记得看了最难以置信的内容是：这个企业曾付款1400万卫星发射。

这种內部不便一样让公司股东感受到工作压力。“大家也很焦虑情绪。”一位参加ofo项目投资的人士说，该组织 內部自我反思，为何自身尽职调查不足慎重。但她们抱有一丝心存侥幸，“戴威还年青，会在公司的管理上犯错误，但不会一棍子打死”。她们期待“一边改正难题，一边让大量的公司股东进去”。因此，公司股东与创办人达成一致：先补整治薄弱点、再争得软银。

在这里情况下，滴滴派管理层入驻，付强担任首席总裁，柳森森（Leslie）担任CFO，也有约50位管理层面试回来。经彼此勤奋，ofo在2017年10月日订单数最高值冲到3250万单，技压群雄。而困境如影随行，规模性投车、一元包月卡进一步耗费资产，加快了企业匮乏。此刻，ofo适应客户保证金40亿人民币，而现钱及等价物23亿，早已发生空缺。

戴威都还没死了心，独自一人赴日本再一次看到孙正义，孙的心态令他心寒了。“她们差点儿就投过，最后一分钟back up（后退）的。”以上软银被投企业管理人员说，孙正义坚持不懈要投，遭受项目投资精英团队阻碍。和孙正义宏伟Vision驱动器不一样，他的属下多见会计出生，更坚信高精密的数据和运算。“一般他不听，但这件事情到最终他听了。”不尽如人意的尽调合此起彼落的反对声，都让孙正义对ofo充斥着踟蹰。